طلا یا بیتکوین؛ نظرات جیپیمورگان چیست؟
طبق گزارشی از «استریت/TheStreet»، بحث و مشاجره پیرامون این موضوع که «کدامیک بهتر است، بیتکوین یا طلا» همچنان به عنوان یک موضوع داغ باقی مانده و هیچ نشانهای از کاهش ندارد. به حدی که دو نفر از طرفداران سرسخت این دو نوع دارایی اخیراً در یک پنل گفتوگو به شدت به بحث پرداختند.
در هفته بلاکچین بایننس (Binance Blockchain Week)، پیتر شیف، که طرفدار سرسخت طلا است، در یک پنل با چانگپنگ ژائو، یکی از بنیانگذاران بایننس، به بحث و جدل پرداخت. این گفتگو به شدت جذاب بود و بار دیگر تنش میان بیتکوین و طلا را بارقهای تازه بخشید.
شیف معتقد است که بیتکوین «پشتوانه واقعی ندارد» و به شکل کاملاً وابسته به «سفتهبازی و امید» عمل میکند. او هشدار میدهد که کاهش تمایل به بیتکوین، این ارز را به داراییای با ریسک بسیار بالا تبدیل کرده است.
در مقابل، ژائو بر این نکته تأکید کرد که کاربرد جهانی بیتکوین به طور چشمگیری در حال گسترش است و میلیونها نفر از آن برای انتقال وجه، خرید و سرمایهگذاری استفاده میکنند، در حالی که بخش عمدهای از طلا در خزانهها قفل شده و برای کاربرانی که عادی هستند، قابل دستیابی نیست.
در همین حین، یکی از بزرگترین بانکهای جهان تحلیلی جدید به قیمت بالقوه بیتکوین ارائه کرد که به طلا مربوط میشود.
نگاه جدید از سوی جیپیمورگان
جیپیمورگان به جای حمایت از یکی از دو طرف، دیدگاه جدیدی را به این بحث وارد ساخت. این بانک اظهار میدارد که میتوان ارزش بیتکوین را با استفاده از «مدل بیتکوین به طلا با تعدیل نوسانات»، به طرز مستقیم با طلا ارتباط داد. این الگو تخمین میزند که اگر بیتکوین بخشی از نقش «ذخیره ارزش» طلا را به خود بگیرد، قیمت آن چه میزان خواهد بود.
ارزش کل بازار طلا حدود ۲۹.۳۱ تریلیون دلار برآورد میشود، اما به دلیل نوسانات بیشتر بیتکوین، جیپیمورگان تخفیف قابل توجهی را برای محاسبه ارزش منصفانه این ارز در نظر میگیرد. برای درک بهتر این نوسانات، نگاهی به عملکرد قیمت طلا و بیتکوین در دورههای زمانی مختلف میاندازیم:
در ۳ ماه اخیر: طلا ۱۷.۱۷ درصد افزایش و بیتکوین ۱۹ درصد کاهش داشت.
از ابتدای سال تاکنون: طلا ۶۰.۰۱ درصد رشد و بیتکوین ۸.۲ درصد افت کرده است.
در دوره پنج ساله گذشته: طلا ۱۲۵.۹۷ درصد رشد داشته و بیتکوین ۳.۴ درصد کاهش یافته است.
با ادامه نوسانات بیتکوین، این الگو ارزش نظری جدیدی را برای آن تعیین کرده است. بلومبرگ گزارش میدهد که تیم تحلیلگران به رهبری نیکولاس پانگیرتزوگلو در یادداشتی در تاریخ سوم دسامبر اعلام کردند، طبق این مدل، قیمت بیتکوین میتواند در ۶ تا ۱۲ ماه آینده به حدود ۱۷۰ هزار دلار برسد.
این پیشبینی جدید پس از یکی از بزرگترین سقوطهای تاریخ بیتکوین مطرح شده است. در اوایل مهر، نزدیک به ۱۹ میلیارد دلار از داراییهای دیجیتال حذف شد و در پی آن، قیمت بیتکوین از رکوردی بیش از ۱۲۶ هزار دلار به نزدیک ۸۰ هزار دلار سقوط کرد. بر اساس دادههای CoinGecko، در تاریخ ۵ دسامبر، بیتکوین طی ۲۴ ساعت ۳.۲ درصد کاهش قیمت داشت و با نرخ ۸۹۲۵۱.۴۳ دلار معامله شد.
این نخستین بار نیست که جیپیمورگان هدف قیمتی جسورانهای را برای بیتکوین تعیین میکند. این بانک در یادداشتی که در تاریخ ۲۶ نوامبر ارائه داده، پیشبینی کرده است که بیتکوین در بلندمدت میتواند به ۲۴۰ هزار دلار برسد. استدلال جیپیمورگان بر این اساس بود که اکنون بازار رمزارز بیشتر تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی قرار دارد.
تحلیلگران به این نکته اشاره کردند که «بازار رمزارز در حال فاصله گرفتن از اکوسیستم مشابه سرمایهگذاریهای خطرپذیر است و به سمت طبقه داراییهای قابل معاملهای حرکت میکند که بیشتر از سفتهبازیهای خردهفروشی، از نقدینگی نهادی تأمین میشود. نقدینگی هنوز به اندازهای پراکنده است که موجب ایجاد نوسانات شدید شود.»
جیپیمورگان همچنین به نگرانیها درباره شرکت مایکل سِیلر، یعنی «میکرواستراتژی/MicroStrategy» (بزرگترین دارنده شرکتی بیتکوین) و احتمال حذف آن از شاخصهای MSCI پرداخت و اظهار داشت که تأثیر آن به احتمال بسیار کم خواهد بود.
